השנה שבה שוק המניות הישראלי נותר הרחק מאחורי העולם

חודש נובמבר הסתיים בעליות חדות בשוק המקומי, כאשר מדד ת"א 35 ("המעוף") עלה בכ-7.7%, מדד ת"א 125 המריא בכ-8.1%, מדד הנדל"ן בלט עם זינוק של כ-15.5% ומדד הבנקים רשם עלייה של מעל 7%.

העליות החדות קיזזו את רוב הירידות שהציגו מדדי המניות המקומיים - הן במהלך חודש אוקטובר, כתוצאה מאירועי השבת השחורה, ולאורך השנה כולה. המומנטום החיובי נמשך גם במחצית הראשונה של דצמבר והקפיץ חלק גדול מהמדדים המקומיים מעל לנקודת האפס מתחילת השנה. 

למי שהספיק לשכוח, שוק המניות המקומי גילה תנודתיות גבוהה במהלך השנה החולפת, כשברקע רצף אירועים כלכליים, פוליטיים וביטחוניים חסר תקדים אשר חוותה המדינה - ובהתאם לכך גם ציבור המשקיעים.

שנת 2023 החלה בהמשך רצף העלאות הריבית בו נקט בנק ישראל החל מהרבעון הראשון של שנת 2022. נזכיר כי בפברואר 2022 ריבית בנק ישראל עוד עמדה על שיעור 0.1% בלבד - והועלתה לשיעור של 3.5% בתום אותה שנה. לאור המשך ההתפרצות האינפלציונית, גם בשנה החולפת המשיך בנק ישראל לנקוט במדיניות מוניטרית קשוחה והעלה את הריבית לרמה של 4.75% - שיעור שנראה בפעם האחרונה אי שם בשלהי שנת 2006.

במקביל, התמודדו מדדי המניות המקומיים עם ההשלכות המורכבות של הרפורמה המשפטית וההתנגדות אליה מצד חלק בלתי מבוטל מהחברה הישראלית (זוכרים מה העסיק את מדינת ישראל עד לפני חודשיים בלבד?). ואם כל זה לא הספיק, הגיעה אותה שבת נוראית ב-7 באוקטובר, שטלטלה את אמות הספים הביטחוניות והכלכליות של כל הציבור הישראלי.

שנת 2023 תיזכר על ידי המשקיעים כשנת "רכבת ההרים", שבה משקיעים סבלניים ובעלי טווח השקעה ארוך, ידעו לנצל את הירידות התוך-שנתיות החדות להפקת רווחים.

יחד עם זאת, אין להתעלם מהעובדה כי בסיכומה של שנת מהפכים, שוק המניות המקומי עדיין מציג פיגור ניכר מאוד ביחס למדדי מניות אחרים בעולם, זאת על אף התיקון הניכר שהציג בחודש נובמבר ובמהלך דצמבר.

*התשואות במונחי מטבע מקומי נכון ל-15.12.23.

מנורה מבטחים פנסיה וגמל בע"מ חברה מנהלת של קרנות פנסיה, קופות גמל וקרנות השתלמות, ומנורה מבטחים ביטוח בע"מ העוסקת במוצרי ביטוח. החברות העוסקות בשיווק ולא בייעוץ פנסיוני.  האמור בסקירה זו מבוסס על מידע פומבי, ואינו מהווה התחייבות לעניין ההערכות ו/או אומדנים לעניין השגת תשואה ו/או תשואה עודפת. הסקירה מהווה התייחסות כללית שאינה חוות דעת או המלצה לביצוע  השקעה כלשהי או  פעולה כלשהי בניירות ערך או במוצרים פנסיוניים, ואין  מדובר בייעוץ או שיווק השקעות ייעוץ  או שיווק פנסיוני או תחליף לשירות מבעל רישיון המותאם לצרכי הלקוח. האחריות להסתמכות על האמור בסקירה זו על המסתמך בלבד, ולמנורה מבטחים לא תהא אחראית לכל נזק שייגרם למסתמך עליה. לקבוצת מנורה מבטחים עשוי להיות עניין בהשקעות הנזכרות.